「对酒当歌，人生几何」，不只是说人生，也可以是投资。

我们日常讲起的投资都是股票、房地产或是金融产品，但近年来，威士忌已成为投资界的新焦点。威士忌原桶在商品市场升值能力可谓一枝独秀，110年相对跑赢黄金、艺术品、红酒、名表等，升幅达3.7倍。

今天访问的主角是香港Art Whiskify的创始人Agnes 及Raymond。跟Agnes 认识好几年，一年半前，知道她从工作二十多年的金融业，转战威士忌原桶投资的跑道，见面时不禁好奇一问「在搞什么？」，她拿着杯中的Royal Brackla 回答：「人生苦短，总要做一些喜欢的事情，能够做海外资产配置，更能跟一班志同道合的边旅游边体验苏格兰威士忌文化，一齐为下一代准备传承，这样的生活就很有意思。」

威士忌升值潜力惊人

出自著名酒庄的红酒，向来是投资市场的恩物。而内地特产茅台，过往亦曾有不俗的升值能力。原来陈年威士忌，价值更加惊人：2023年年底，单瓶700毫升的苏格兰麦卡伦1926威士忌在伦敦进行拍卖，经过激烈竞价后，最终以218.75万英镑(约2,125万港元)成交，创下烈酒或葡萄酒的最高纪录。在环球经济低迷的市场环境下成交价比底价高出1千多万港币，是珍稀威士忌的独有价值。

Agnes 及Raymond解释全球有许多地方生产威士忌，最近印度也开始参与这环球市场。由于印度的需求非常庞大，单靠进口已经无法满足。英国政府对苏格兰有一套完善法例的监管打假。 而苏格兰单位麦芽威士忌需要10年以上熟成、是精品高端的代表。 正因陈年威士忌有「喝一瓶，少一瓶；喝一桶，少一桶」的特点，威士忌已成为稀有资源，因此，如果考虑投资，苏格兰单位麦芽威士忌是最值得选择的。

据Agnes分享，英国政府一直严谨监控，威士忌熟成必需存放于「保税仓库」，而买卖酒桶行为并不会产生资产增值税，直至酒桶内的酒装瓶才会打税。由于欧美重税制度，所以好多欧美富豪都以收藏苏格兰单位麦芽酒桶来为资产配置，增值同时节省税款。

入场费几万元，升幅以倍起

投资威士忌原桶入场费是否很高？Agnes表示，投资威士忌原桶跟买一只股票差不多，几万块就可以买到一个原桶。投资门槛低，另外需要每年支付约一千多元港币的存仓费便可。2019年至2022期间，市场对于酒精需求加据，威士忌在这三年间升幅高达240%。而且存放年份越耐，酒价升幅越高。

Raymond指出，一个酒桶大概可以入装约300支700ML标准装威士忌。而随着年年份越高，威士忌价格都相差会很远，例如12年威士忌可能只卖港币700元至港币 1000元一支左右，而到18年已经价格翻倍；25年份的威士忌，价格可以由港币3500元至港币 25000元不等，所以升幅可以很可观。

威士忌也是中国酒业的蓝海

中国酒业协会威士忌专业委员会发布的《2023中国威士忌行业发展调研报告》指出，2023年中国威士忌市场规模约为55亿元，较2022年增长了10%。目前行业仍处于起步阶段，市场销售主要由外资品牌主导，国内生产量低于进口量。其中，英国、美国、日本和爱尔兰的威士忌占据了中国进口市场的95%以上，仅英国的市场份额已扩大至85.61%。

与已经较为饱和的白酒和啤酒市场相比，威士忌市场仍处于蓝海阶段。这意味着市场份额较小，存在更多的市场空白、竞争对手较少。

全球第一、二大酒厂落户中国布局

全球最大酒厂帝亚吉欧（Diageo)、第二大的保乐力加( Pernod Ricard)已在国内布局建厂，深耕国内威士忌市场。帝亚吉欧在云南投资建立麦芽威士忌厂，保乐力加也在峨眉山打造麦芽威士忌酒厂。

Raymond 分折经这两大酒厂的带动，整个中国的威士忌市场亦热闹起。2024年在中国已超过50家威士忌酒厂，国产品牌如古井贡酒、洋河股份、郎酒、泸州老窖、天佑德酒等酒企均在威士忌市场有所布局。根据报告分析威士忌在国内有「年轻化」趋势，更多年轻人喜欢饮威士忌，成为一种潮流文化。虽然目前国内威士忌市场仍是外资做主导，但国产威士忌的崛起与突围相信只是时间问题。

包场游麦卡伦，酒文旅的兴起

刚才提及的保乐力加在四川峨眉山的酒厂名叫叠川，最近成为小红书打卡热点，因其叠川酒厂体验中心，比5星级度假村更美，配合四川峨眉山的历史、威士忌文化，打造成文旅式体验。

威士忌沉浸式体验也是当下兴起的酒文旅趋势。Agnes去年已为部分酒桶买家安排「苏格兰威士忌之旅」的高端体验，「吃得豪、住得好」当然是必需，重点还可包场参观麦卡伦酒厂。投资者买入酒桶之后，想亲身「探访」自己投资的「宝贝仔」，都会有陪同前往苏格兰，同时亲身体验苏格兰威士忌文化。

听完两位威士忌专家的详情分析及讲解，我的脑海浮现几个字：「酒逢知己赚钱笑」！

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